随着去产能持续推进和效果显现，煤炭价格结束了长达四年的“土豆”行情，煤炭企业也逐渐走出困境。而前几年低煤价时“风光无限”的发电行业，因为去年9月煤价的大幅回调开始走“下坡路”，今年经营情况更是“雪上加霜”。截至目前，有十多家火电企业发布了半年报业绩预告，利润下降幅度多在50%以上，亏损占比很大。
煤电矛盾日益突出
截至7月31日，在中信证券电力板块36家火电公司中，17家已发布了半年度业绩预告，除东方市场预增外，其余35家均预计业绩下降(包括预减、续亏、首亏、略减)，占比超过9成。
其实火电企业亏损局面在一季度就已显现。根据38家上市电企的一季度报告，其中19家利润同比下滑，16家净利润亏损，只有3家净利同比增加。
作为发电企业的上游，各煤炭上市公司却迎来近五年来最好的上半年业绩报告。不完全统计，截至7月31日，有近20家公布了2017年上半年业绩预告或盈利预测，除大同煤业表示业绩将有重大变动，其余均称期内将实现盈利，且实现成倍数的增长。
据前瞻产业研究院《中国煤炭行业发展前景与投资分析报告》整理数据显示，2015年全国煤炭产量为37.5亿吨，而根据规划，预计到 2020 年，全国煤炭产量39亿吨，年均增速0.79%。分地区来看，“十三五”期间，东部和东北地区产量预计将分别下降0.9和0.2亿吨，而中部和西部地区产量预计将分别增长 0.2和2.9亿吨。
当前，我国的煤炭消费量已经进入稳定期，但仍将是未来几十年中的最大消费国，预计，到2040年，中国的煤炭需求量将下降16%，仍将占据全球煤炭消费量的50%，产量的45%，国际贸易量的10%。
业内人士指出，我国火电大幅亏损很大一部分原因是受煤价高位运行、电价下调以及煤电利用小时数下降影响。此外，在电力体制改革推进下，计划电量和售电端逐步放开，带来了电价下降。还有少数地方为了降低高耗能企业用电成本，强行要求发电企业降低电价，以上原因造成电厂的日子并不好过。
那么煤电矛盾有没有解决方案呢?
为减少煤价波动对下游行业的影响，国家也在积极推动煤电联营。2016年5月，国家发改委曾印发《关于发展煤电联营的指导意见》，指导地方政府及煤炭电力企业开展煤电联营工作，明确发展煤电联营的重点方向。
一些地方政府也注意到了火电企业经营困难。7月以来，河南、江苏、陕西、重庆等省份陆续下发调整电价结构的通知，不同程度地上调了火电上网电价，无疑将为火电企业减负。此外，企业自身也在持续瘦身健体、优化电源结构。
伴随电煤矛盾的升级，业内人士认为，煤炭和电力企业整合将是趋势。今年年初，国资委就提出将通过深度整合重组，采取纵向整合、横向整合，加快推进钢铁、煤炭、电力合并。其中，煤炭和电力企业的纵向整合，在煤价高企且大幅波动的情况下尤为重要。
未来，煤电企业整合是趋势。煤电联营已经受到政府青睐和鼓励，未来煤电矛盾将得到缓和，市场也将朝着理性化方向发展。
