作者：天风传媒文浩团队
报告摘要
受手游带动行业持续高增长，MOBA类手游驱动明显。17年国内游戏市场实际销售收入2036.1亿，同比增长23.0%（v.s.16年+17.7%）。其中手游市场1161.2亿，同比增长41.7%（v.s.16年+59.2%），市占率57.0%持续增加。我们剔除掉《王者荣耀》收入，测算得出17年手游市场收入929.2亿，同比增长23.7%，较未剔除前增速减少18.0pcpts；剔除掉MOBA类手游收入，测算得出17年手游市场收入898.5亿，同比增长17.4%，较未剔除前增速减少24.3pcpts，MOBA类手游驱动明显。iOS畅销榜TOP18头部产品来看，腾讯网易共计研发7款占比39%、发行12款占比67%，以绝对优势领跑榜单，腾讯《王者荣耀》、网易《梦幻西游》/《倩女幽魂》位列TOP1/2/3。
端游回暖，页游收入和用户双降。17年端游市场收入648.6亿，同比增长11.4%（v.s.16年-4.8%），市占率31.9%有所回落，若考虑《PUBG》2017年中国区累计销量1055.4万，则端游收入达658.9亿，同比增长13.1%，较之前增速11.4%提升1.7pcpts；17年页游市场收入156.0亿，同比下降16.6%（v.s.16年-14.8%），连续2年负增长，市占率7.6%继续下降。我们拆分出17年国内游戏市场收入增量380.4亿，其中手游贡献占比达89.9%，是整个行业销售收入增量的主要来源。
游戏市场人口红利趋尽，培养用户付费习惯，提升ARPU值成游戏行业增长新逻辑。17年中国游戏用户规模达5.83亿人，同比增长3.1%（v.s.16年+5.9%），已经连续4年仅有个位数增长率，游戏用户渗透率方面，自2014年起维持下降趋势，游戏市场用户规模即将触及天花板。17年中国游戏市场ARPU值349.2元，提升19.4%，手游ARPU值209.6元，提升35.1%，端游ARPU值410.5元，提升9.9%。整体ARPU值增长趋势虽有波动，但仍保持两位数增长率，说明ARPU值增长是促进游戏市场增长的主要动力。
