商业保理概述
商业保理指供应商将基于其与采购商订立的货物销售/服务合同所产生的应收 账款转让给保理商，由保理商为其提供应收账款融资、应收账款管理及催收、信用风险管理等综合金融服务的贸易融资工具。我国商业保理行业的最大亮点是与电子商务、互联网金融和资产证券化的融合创新，这个领域也是保理业务增长最快的领域。
应收账款规模保持增长，商业保理渗透率低
应收账款的数额直接影响商业保理业务的规模。2017年年末我国工业类企业应收账款余额为13.48万亿元人民币，2016年年末我国工业类企业的应收账款余额为12.58万亿元人民币，同比增长8.5%。从近5年的全国工业类企业应收账款的年末余额来年看，每年的期末余额都呈递增的趋势，只是增长幅度趋于平稳，2017年全球经济回暖，中国工业企业经济效益好转，应收账款的规模也呈现较大幅度的增长。
而相对如此庞大且保持增长的应收账款规模，2015 年全市场保理业务仅有3.2万亿左右规模，其中商业保理的规模只有2000亿元，渗透率较低。自2012年商业保理试点以来，商业保理业务年规模复合增长速度达到270%。
2012-2017年末中国工业类企业应收账款余额统计及增长情况
数据来源：前瞻产业研究院整理
中国保理业务量分析预测
据前瞻产业研究院发布的《保理行业发展趋势与细分市场开拓策略分析报告》统计数据显示，2015年中国保理业务量达2.87万亿元，同比下降1.71%。到了2016年中国保理业务量下降至约2.1万亿元，同比下降了25%。截至到2017年末，中国保理业务量超过3万亿元。预计2018年我国保理业务量将达到3.16万亿元，未来五年(2018-2022)年均复合增长率约为4.30%，预计到了2022年我国保理业务量将达到3.74万亿元。
2015-2022年中国保理业务量统计情况及预测
数据来源：前瞻产业研究院整理
新兴技术赋能商业保理
传统商业保理相较于传统的银行保理方式，具有业务优先级更高;项目评估、审批周期短;操作手续简单等优势。而新兴的技术也推动商业保理进一步向前发展。目前主流商业保理公司一般具有自己的供应链或大数据平台，对行业上下游有深入了解，掌握大量真实有效供应链信息。基于数据和技术优势，商业保理倾向于进行供应链数据的系统化管理，可高效处理银行不愿意触及的小而杂的贷款，具备指数级增长的潜力。
商业保理与银行保理的比较优势统计情况
数据来源：前瞻产业研究院整理
中国商业保理业务量分析预测
2015年中国商业保理业务量超过了2000亿元。到了2016年中国商业保理业务量已达5000亿元，同比增长150%。截至到2017年末，中国商业保理业务量已达1万亿元，连续五年实现高速增长。预计2018年我国商业保理业务量将达到1.21万亿元，未来五年(2018-2022)年均复合增长率约为17.67%，预计到了2022年中国商业保理业务量将达到2.32万亿元。
2015-2022年中国商业保理业务量统计情况及预测
数据来源：前瞻产业研究院整理
1、发展空间大
从传统来说，使用保理业务的多是制造业、贸易和服务业中的中小型企业。但现在这种情况发生了改变，商品贸易行业、建筑行业都在使用保理，它们的业务量相当大。同时，使用保理方式的企业类型也从中小型企业变成了大型企业和跨国公司。
未来我国商业保理业务需求仍然很大。这种需求主要基于两点：其一，赊销已成为近几年最主要的贸易结算方式。其二，我国企业应收账款规模至少在20万亿元以上，应收账款融资市场空间巨大。虽然我国保理业务特别是银行保理业务已经有较大规模，但其服务渗透很不充分，民营小微企业很难得到银行保理服务，因此，商业保理已成为非常必要和有益的补充。
2、行业监管趋严，推动合规经营
总体来讲，监管变化将会给商业保理行业规范发展带来有利影响。尤其是在推动解决行业营改增后税赋增加、国际保理业务中的外汇结转政策、对接央行征信系统和再融资渠道，以及作为抵押权人在全国范围内办理财产抵押登记等问题有望逐步得到解决。随着商业保理行业划归银保监会统一监管后，商业保理与银行保理有望在标准术语、统计口径和业务规范等方面逐步统一，并与国际接轨。
3、跨境保理业务将取得重大进展
随着“一带一路”等国家重大战略的实施，中资企业“走出去”的步伐在加快，境外融资特别是境外平台公司融资需求日益旺盛。跨境项下的供应链金融平台可作为全球融资授信的重要模式之一。尤其是基于数字化供应链金融平台，以企业与其境外平台之间的贸易往来作为切入点，可有效解决该难题，契合了国家支持外贸稳定增长措施提出的“稳步将供应链融资延伸到境外”的要求。
同时，我国外贸企业应对国际保理这一新型结算方式加以充分认识，积极采纳推广，使保理业务的作用充分发挥出来，进一步推动我国对外贸易的发展。
4、滨海新区成为商业保理产业聚集地
滨海新区是首批全国商业保理试点地区之一，第一家内资保理公司、外资保理公司，以及第一批国际保理商协会中国会员均出自天津。同时，滨海新区在政府服务和支持力度、法律法规研究与实践等诸多方面也都走在全国前列。作为我国最早发展商业保理的区域之一，滨海新区凭借诸多优势，正在成为国内商业保理产业的聚集地和发展最成熟的区域之一。截至2017年底，滨海新区批准设立商业保理试点企业489家，注册资本金647.9亿元。
滨海新区商业保理产业呈现出公司数量多、筹资渠道多等发展特点。天津自贸区的设立运营及“金改30条”的正式实施，进一步助力商业保理业发展。如“负面清单”对商业保理外资企业注册采取备案制，设立更加简单便利，对外资商业保理公司具有很大的吸引力;“金改30条”中还明确出台了允许融资租赁公司兼营与主营业务有关的商业保理业务等多项利好政策。这使得越来越多的融资租赁企业开始开展商业保理业务，促进了整个行业快速发展。
未来，天津市及滨海新区将在保理企业结售汇、退税款等外汇管理政策方面，以及保理企业开展国际保理业务和信用体系建设等方面，继续推动保理行业创新发展。
