首先给出我的观点，3400之上打开了上涨空间。沪指前一周先做了个假摔动作，非常类似今年8月7日的市场走势，然后下一周连续阳线突破3400点并站稳，清洗市场不坚定分子的意愿非常明显。此前，市场中广为流传的观点是10月份将有大跌，类似5月初，稍微乐观一点的，是要走出8月假摔的走势。真理总数掌握在少数人的手里，当市场普遍预期大跌或至少不涨的时候，市场走势大概率是向相反的方向发展。逆向思维，这也是我们在市场分析中最常用的方法，也是非常有效的方法。
近期美国总统特朗普访华，带来了超过2000亿美元的合作大单，利好全球最大的两个经济体。在美国国内，共和党将抛出减税方案，鲍威尔可能推动加强金融自由化的政策前景下，美国经济在复苏的基础上走势更好，美国经济将带动全球经济进入复苏更为强劲的2018年，我国GDP四驾马车中的出口是超预期。
国内的房地产投资依然强劲，尤其是在三四线城市，土地供应在增加，开发商也愿意补库，但A股市场对于房地产股偏悲观。有研报显示，跟踪的60个样本城市中，其他类城市热度提升超预期，环比增加10%，同比增加4%，累计同比增加10%；一线城市热度小幅提升，环比增加13%。上周14样本城市成交均值为890套，环比上涨1%、同比下滑31%、年初累计同比减少25%。房地产的投资下跌粘性，为GDP增速稳定器。
美国经济强劲复苏，IMF调高我国GDP增速，投资者对于经济向好预期会逐渐稳定。近期布伦特为代表的国际原油价格逐渐站上60美元/桶，沙特反腐是油价上涨的催化剂，更多的原因是全球经济进一步复苏的预期。当原油价格持续上行的时候，我们建议对于前期已大幅下跌释放风险的周期股要有足够的关注，周期品种的配置价值将进一步上升。
如果宏观层面没有系统性风险，那么我们就应该更注意市场内在变化。上周市场开始出现白马消费大票和次新、壳资源小票齐涨的现象。IPO审批速度可以作为一个方向标观察管理层对于市场的态度，比如上次突破3400点，当周IPO数量9家，上周下跌几乎破位，IPO5家，本周发行7家，总体偏中性，市场更易于接受。从市场走势看，前一周下跌没有放量，上周上涨带量，而且上涨过程以白马蓝筹股为主，大盘股风格，具备冲关拔寨能力。站上3400点后市场出现分化，我们预期的周期股出现可喜的变化，普遍反弹。
在这个时点上，我们更应该顺应市场变化，3400点之上的空间已被打开，积极做多。仓位上建议不超过6成，重点关注5G、芯片、国产替代等概念，同时相对积极配置周期股。当然风险意识在任何时候都是需要的，如果黑天鹅事件导致市场快速下跌，或市场出现持续下跌破3350点，依然要考虑减仓或空仓。
