公司业绩稳步增长，全球市占率稳居第一
1)2019财年前三季度公司实现收入289.3亿美元，同比增长8.7%;净利润30.4亿元，同比增长282%。其中第三季度实现收入96.1亿美元，同比增长7%;净利润11亿美元，去年同期亏损9.2亿美元。2018财年由于受到美国税改影响导致税收指出同比增长270%至23.9亿美元，使得净利润下滑54.4%至19.3亿美元。
2)2018年Nike全球运动服饰市占率达15.8%，虽然较2017年略有下滑0.3个百分点，但仍稳坐第一名宝座，领先第二名Adidas4.6个百分点。除了在北美一马当先外，Nike在亚洲以及欧洲各个国家中市占率业也稳居前三。
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从品牌收入来看，Nike主品牌增长稳健，Converse持续调整。
1)公司旗下拥有NIKE、Hurley、Converse和Jordan四大品牌(Hurley及Jordan归于Nike品牌口径下披露)。
2)2019财年前三季度，Nike品牌实现收入275.11亿美元，同比增长9%，持续保持良好的增速，收入占比达95.1%;Converse品牌实现品牌实现收入14.15亿美元，同比增长3%。
Nike海外业务继续增长，超过在北美本土市场的发展势头。
1) 2019财年第三季度Nike北美地区收入为38.1亿美元，同比增长7%。欧洲、中东和非洲地区销售额增长12%至24.35亿美元。亚太和拉丁美洲地区收入同比增长14%至13.07亿美元。中国市场收入同比增长24%至15.88亿美元。
2) 2019财年前三季度累计收入来看，北美地区为117.37亿美元，同比增长7%;欧洲、中东和非洲地区为73.55亿美元，同比增长9%;亚太和拉丁美洲地区为38.75亿美元，同比增长4%;中国市场为45.11亿美元，同比增长23%。
线下加大直营力度，线上数字化体验加速增长，渠道全面覆盖。
1)Nike以经销模式为主，但直营(DTC)占比在快速提升。直营业务收入从2012年的35.65亿美元上升至2018年的104.28亿美元，6年CAGR为19.6%;销售占比从15%上升到30%。
2)电商业务提速发展，19财年三季度电商表现亮眼。自2012年以来，Nike的电商业务营收保持20%以上的高速增长。2019财年第三季度成为Nike品牌首个数字销售破十亿的季度。
创新产品的独家线上首发为网站增加了巨大流量。同时SNKRS(运动鞋购物应用程序)的流量和收入都实现三位数增长，上季的20大新品发布中，有17款运动鞋的售罄率达100%。
16财年错失潮流，表现不及预期，战略迅速重新定位，以创新为矛，打响反击战。
1)2016财年第四季度，耐克北美市场营收达37.4亿美元，几乎与上一年同期持平，低于预期。其中，鞋类收入同比仅上涨2%，而服装和装备收入则出现2%和10%的下滑。2017财年第一季度，其营收达90.6亿美元，同比增长了8%，不及预期。同时中华区贡献的营收只同比增长了15%，为去年的一半，增长态势明显放缓。
2)为适应市场与消费者的变化，增强企业活力与动力，Nike随即在17年6月提出了两个新策略:更贴近消费者需求(ConsumerDirectOffense)以及“三个双倍”策略(TripleDoubleStrategy)。
ConsumerDirectOffense:以数字化为导向，目标是在12个重点城市和10个重点国家，通过便捷及人性化的服务，更好的将耐克品牌、产品与消费者绑定在一起;
TripleDoubleStrategy:期望通过三个核心业务领域来推动增长，即双倍创新(2XInnovation):将创新的节奏和影响加倍，以更加差异化的平台、更快的大规模创新为导向，为消费者提供更好的选择，创造出在款式与风格上的新美学;双倍研发速度(2XSpeed):通过投资端对端的数字化功能，将平均产品创建时间线减少50%以上，从而双倍加速推动市场竞争，更快地为消费者服务;双倍直接联系(2XDirect):与消费者建立双重直接联系，塑造由耐克及其合作者主导的消费者体验。（报告来源：申万宏源 )
