今天，A股出现下跌的走势，其中，上证指数下跌17.47点，跌幅0.53%；深成指下跌0.94%，创业板下跌0.69%。对于今天的下跌，人们当然将原因归结到美国加息的头上。因为今天凌晨，美联储加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至1.50%-1.75%。为此，央行作出应对，变相加息，上调公开市场7天期逆回购中标利率5BP至2.55%，正如有评论所言，央行的变相加息无关痛痒。
A股的下跌是不是因为美国加息？答案应该是否定的。毕竟A股下跌，领跌的是上证50、沪深300等权重股。而最近一个时期，白马蓝筹股的总体弱势是有目共睹的。昨天，市场戏言，中国平安把大盘带到了沟里。这当然不是中国平安的过错。实际上，中国平安以优异的业绩起到了稳定军心的作用。虽然这两天保险股出现了一定程度的下跌，尤其是新华保险，这两天的跌幅较大，最近两天的跌幅分别为4.64%、4.71%，但这应与中国平安无关，而是对银保监或将加强对保险业监管的预期有关。在保监会与银监会合并的情况下，由郭树清出任中国银保监首任主席，而郭树清以从严监管著称，加强对保险业的监管将是题中之义。更何况，A股市场一直还存在“会议魔咒”之说。所以，A股市场的下跌，其实跟美国加息关系不大。不过，对于今天的下跌，拿美国加息来当一回垫背，倒是挺省心的。 不拿来当垫背也是白不拿来当垫背。只不过，随着今天行情的结束，美国加息一事就该翻篇了。
附：《 美国加息25个基点不碍A股走自己的路》 一文
美国加息25个基点不碍A股走自己的路
皮海洲
今天凌晨，美联储宣布了美国加息的消息。美联储货币政策会议决定，加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至1.50%-1.75%，与市场预期一致。美联储同时暗示2018年还将加息两次，弱低于市场预期。
近年来，由于美国经济形势的好转，美国经济继续扩张，失业率保持在低位，劳动力市场表现强劲，因此，美国加息进入一种常态化阶段。但尽管如此，美国的每一次加息仍然都牵动着全世界的心跳。毕竟美国是全球第一大国，其风吹草动都会对其他国家造成影响。尤其是这次加息，这是美联储主席人事变更后的首次加息，是新一任美联储主席鲍威尔的首秀，所以，美国的这次加息受到全球更多的关注。
而从美联储货币政策会议的决定来看，美联储的加息决定与2018年加息两次的暗示，总体说来要好于市场预期，投资者心中的一块石头落地了。这一点从美国当地时间3月21日美国股市的走势中可以得到较好的反应。在加息的预期下，21日的美股低开，并一度下挫。不过，在美联储宣布加息25个基点以及今年加息三次而不是四次，弱于预期后，美股反转上涨。只是，由于鲍威尔在加息声明后表示，一些领域的股票，相较于历史正常值，资产价格处于高位，这句话又让美国投资者生出担心，美股再次由涨转跌。当天美股三大指数均以下跌收盘，道琼斯与标普500均下跌0.18%，纳期达克下跌0.26%，跌幅总体不大。
美联储加息的消息并没有对美国股市构成太大的冲击，对于中国股市来说，其影响也就更加有限。虽然美国加息有可能对中国的货币政策带来一定的影响，但中国保持稳健货币政策的大基调不会发生大的改变。虽然在美国加息的背景下，不排除央行会顺势而为，但中国直接加息的可能性并不太大。2017年，对于美国加息，中国央行有过跟进两次，都是以公开市场操作为主——调升逆回购和中期借贷便利(MLF)操作利率，分别是10个基点和5个基点。因此，面对美国2018年的加息，不排除中国央行故伎重演。
也正因如此，美国加息对于A股市场的影响将非常有限，不妨碍A股市场走自己的路。毕竟美国加息是在市场预期之中的，而且对2018年加息次数的暗示甚至小于市场预期，这在一定程度上反倒是市场的一种利好了。市场预期中的利空不是真正的利空，倒是突发而至的利空对市场更具杀伤力。并且，中国股市本来就是以国内投资者为主体的一个市场，外资占比极低，因此，面对美国加息，A股市场也不存在热钱外流的问题。
退一步来说，即便中国央行也作出加息的决定，相信作为具有投资意识的投资者来说，是不会把自己的资金从股市里抽出来放到银行里去赚取每年不到2%的股息的。甚至就连养老金也都不肖于这2%的股息。可以作为佐证的是，一些地方养老金对于去年养老金在股市取得的5%的收益并不满意。5%尚且都不满意，会满意2%的股息收入吗？而养老金尚且如此，这就更别说是其他的机构投资者的资金以及个人投资者的资金了。
所以，对于A股市场来说，美国加息的影响是很短暂的，开盘的一瞬间，或消息出台的当天，然后就会将这件事情抛之于脑后了。而对于当前的A股市场来说，恐怕最需要处理好的还是IPO的进程问题。目前管理层正在积极地迎接独角兽回归，而BATJ也都表示愿意回归国内市场。但独角兽的回归对于A股市场来说却是双刃剑。虽然可以改善A股上市公司的结构、提高A股市场的影响力，但BATJ回归的融资金额却是庞大的，一家企业的融资或相当于几十家中小企业的融资。
更何况，管理层还在为国内未上市的独角兽们的A股上市开绿灯。因此，这就给目前的股市带来了较大的压力。而这种压力目前还只是心理上的，而一旦变成实际压力，对行情的发展将更加不利。既要迎接独角兽回归，又要控制好独角兽们回归的节奏，这个问题是目前A股市场最需要正视的一个问题。至于美国加息的影响，则可以一笔带过。
